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Depuis près de 130 ans, General Electric est l’un des plus grands constructeurs aux États-Unis.Maintenant, il s'effondre.
Symbole de l'ingéniosité américaine, cette puissance industrielle a apposé sa propre empreinte sur des produits allant des moteurs à réaction aux ampoules électriques, en passant par les appareils de cuisine et les appareils à rayons X.Le pedigree de ce conglomérat remonte à Thomas Edison.Elle était autrefois le summum du succès commercial et est connue pour ses rendements stables, sa solidité et sa poursuite incessante de croissance.
Mais ces dernières années, alors que General Electric s’efforce de réduire ses opérations commerciales et de rembourser d’énormes dettes, son influence considérable est devenue un problème qui l’afflige.Aujourd'hui, dans ce que le président-directeur général Larry Culp (Larry Culp) a appelé le « moment décisif », General Electric a conclu qu'elle pouvait libérer le plus de valeur en s'effondrant.
La société a annoncé mardi que GE Healthcare prévoyait de se séparer début 2023 et que les divisions énergies renouvelables et électricité formeraient une nouvelle activité énergie début 2024. Les activités restantes de GE se concentreront sur l'aviation et seront dirigées par Culp.
Culp a déclaré dans un communiqué : « Le monde exige – et cela vaut la peine – que nous fassions de notre mieux pour résoudre les plus grands défis en matière de vol, de santé et d’énergie. »"En créant trois sociétés cotées mondiales de premier plan, chaque société peut bénéficier d'une allocation de capital plus ciblée et adaptée et d'une flexibilité stratégique, favorisant ainsi la croissance et la valeur à long terme des clients, des investisseurs et des employés."
Les produits GE ont pénétré tous les domaines de la vie moderne : radio et câbles, avions, électricité, soins de santé, informatique et services financiers.En tant que l'une des composantes originales du Dow Jones Industrial Average, son action était autrefois l'une des actions les plus largement détenues dans le pays.En 2007, avant la crise financière, General Electric était la deuxième entreprise mondiale en termes de valeur marchande, à égalité avec Exxon Mobil, Royal Dutch Shell et Toyota.
Mais alors que les géants américains de la technologie assument la responsabilité de l’innovation, General Electric a perdu la faveur des investisseurs et est difficile à développer.Les produits Apple, Microsoft, Alphabet et Amazon font désormais partie intégrante de la vie américaine moderne et leur valeur marchande a atteint des milliards de dollars.Dans le même temps, General Electric a été érodée par des années d’endettement, des acquisitions inopportunes et des opérations peu performantes.Sa valeur marchande s'élève désormais à environ 122 milliards de dollars.
Dan Ives, directeur général de Wedbush Securities, a déclaré que Wall Street estime que la scission aurait dû avoir lieu depuis longtemps.
Ives a déclaré mardi au Washington Post dans un courrier électronique : « Les géants traditionnels tels que General Electric, General Motors et IBM doivent suivre le rythme, car ces entreprises américaines se regardent dans le miroir et constatent un retard de croissance et une inefficacité.« Il s'agit d'un autre chapitre de la longue histoire de GE et d'un signe des temps dans ce nouveau monde numérique. »
À son apogée, GE était synonyme d’innovation et d’excellence d’entreprise.Jack Welch, son leader surnaturel, a réduit le nombre d'employés et a activement développé l'entreprise par le biais d'acquisitions.Selon le magazine Fortune, lorsque Welch a pris le pouvoir en 1981, General Electric valait 14 milliards de dollars américains, et il valait plus de 400 milliards de dollars américains lorsqu'il a quitté ses fonctions environ 20 ans plus tard.
À une époque où les dirigeants étaient admirés parce qu’ils se concentraient sur les profits plutôt que sur les coûts sociaux de leur entreprise, il est devenu l’incarnation du pouvoir des entreprises.Le « Financial Times » l’a qualifié de « père du mouvement de valeur actionnariale » et en 1999, le magazine « Fortune » l’a nommé « manager du siècle ».
En 2001, la direction a été confiée à Jeffrey Immelt, qui a rénové la plupart des bâtiments construits par Welch et a dû faire face à d'énormes pertes liées aux opérations d'électricité et de services financiers de l'entreprise.Au cours des 16 années de mandat d'Immelt, la valeur des actions de GE a diminué de plus d'un quart.
Au moment où Culp a pris le relais en 2018, GE avait déjà cédé ses activités d'électroménager, de plastique et de services financiers.Wayne Wicker, directeur des investissements de MissionSquare Retirement, a déclaré que la décision de scinder davantage la société reflète « l'orientation stratégique continue » de Culp.
"Il continue de se concentrer sur la simplification de la série d'entreprises complexes dont il a hérité, et cette décision semble fournir aux investisseurs un moyen d'évaluer de manière indépendante chaque unité commerciale", a déclaré Wick au Washington Post dans un courrier électronique.« ."Chacune de ces sociétés aura son propre conseil d'administration, qui pourra se concentrer davantage sur les opérations en essayant d'augmenter la valeur actionnariale."
General Electric a perdu sa position dans l'indice Dow Jones en 2018 et l'a remplacée par Walgreens Boots Alliance dans l'indice des blue chips.Depuis 2009, le cours de son action a chuté de 2 % chaque année ;selon CNBC, en revanche, l'indice S&P 500 a un rendement annuel de 9 %.
Dans son annonce, General Electric a déclaré qu'elle devrait réduire sa dette de 75 milliards de dollars américains d'ici la fin de 2021, et que la dette totale restante s'élève à environ 65 milliards de dollars américains.Mais selon Colin Scarola, analyste actions chez CFRA Research, le passif de l'entreprise pourrait encore nuire à la nouvelle société indépendante.
"La séparation n'est pas choquante, car General Electric cède des activités depuis des années dans le but de réduire son bilan surendetté", a déclaré Scarola dans un commentaire envoyé par courrier électronique au Washington Post mardi."Le plan de structure du capital après la scission n'a pas été fourni, mais nous ne serions pas surpris si la société spin-off devait supporter un montant disproportionné de la dette actuelle de GE, comme c'est souvent le cas avec ce type de réorganisations."
L'action General Electric a clôturé à 111,29 dollars mardi, en hausse de près de 2,7 %.Selon les données de MarketWatch, le titre a augmenté de plus de 50 % en 2021.