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Sur cette illustration prise le 28 novembre 2021, vous pouvez voir que des billets en livres turques sont placés sur des billets en dollars américains. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
Reuters, Istanbul, 30 novembre – La livre turque a plongé mardi à 14 contre le dollar américain, atteignant un nouveau plus bas par rapport à l'euro. Après que le président Tayyip Erdogan ait de nouveau soutenu une forte baisse des taux d’intérêt, malgré les critiques généralisées et la hausse de la monnaie.
La livre sterling a chuté de 8,6 % par rapport au dollar américain, ce qui a stimulé le dollar américain après les remarques dures de la Fed, soulignant les risques auxquels est confrontée l'économie turque et l'avenir politique d'Erdogan. En savoir plus
Depuis le début de l'année, la monnaie s'est dépréciée d'environ 45 %. Sur le seul mois de novembre, il s'est déprécié de 28,3 %. Cela a rapidement érodé les revenus et les économies des Turcs, perturbé les budgets familiaux et les a même obligés à se démener pour trouver des médicaments importés. En savoir plus
La vente mensuelle a été la plus importante jamais enregistrée pour la monnaie, et elle a rejoint les crises des grandes économies de marché émergentes en 2018, 2001 et 1994.
Lors de la chute de mardi, Erdogan a défendu ce que la plupart des économistes qualifient d'assouplissement monétaire imprudent pour la cinquième fois en moins de deux semaines.
Dans une interview accordée à la chaîne de télévision nationale TRT, Erdogan a déclaré que la nouvelle orientation politique « ne peut pas faire marche arrière ».
"Nous assisterons à une baisse significative des taux d'intérêt, donc le taux de change s'améliorera avant les élections", a-t-il déclaré.
Au cours des deux dernières décennies, les dirigeants turcs ont été confrontés à une baisse des sondages d'opinion publique et à un vote à la mi-2023. Les sondages d’opinion montrent qu’Erdogan affrontera l’adversaire le plus probable à la présidentielle.
Sous la pression d'Erdogan, la banque centrale a réduit les taux d'intérêt de 400 points de base à 15 % depuis septembre, et le marché s'attend généralement à une nouvelle baisse des taux d'intérêt en décembre. Le taux d’inflation étant proche de 20 %, le taux d’intérêt réel est extrêmement bas.
En réponse, l’opposition a appelé à un renversement immédiat de cette politique et à des élections anticipées. Les inquiétudes concernant la crédibilité de la banque centrale ont été de nouveau touchées mardi après le départ d'un haut responsable.
Brian Jacobsen, stratège d'investissement principal pour les solutions multi-actifs chez Allspring Global Investments, a déclaré : « Il s'agit d'une expérience dangereuse qu'Erdogan tente de mener, et le marché essaie de l'avertir des conséquences. »
« À mesure que la livre se déprécie, les prix des importations pourraient augmenter, ce qui intensifierait l’inflation. Les investissements étrangers pourraient être effrayés, ce qui rendrait plus difficile le financement de la croissance. Les swaps sur défaut de crédit présentent un risque de défaut plus élevé », a-t-il ajouté.
Selon les données d'IHS Markit, les swaps sur défaut de crédit à cinq ans de la Turquie (le coût de l'assurance contre les défauts souverains) ont augmenté de 6 points de base par rapport aux près de 510 points de base de lundi, le niveau le plus élevé depuis novembre 2020.
L'écart sur les obligations refuges du Trésor américain (.JPEGDTURR) s'est élargi à 564 points de base, le plus important en un an. Ils sont 100 points de base plus élevés qu’au début du mois.
Selon les données officielles publiées mardi, l'économie turque a connu une croissance de 7,4 % sur un an au troisième trimestre, tirée par la demande de détail, l'industrie manufacturière et les exportations. En savoir plus
Erdogan et d’autres responsables gouvernementaux ont souligné que même si les prix pourraient se maintenir pendant un certain temps, les mesures de relance monétaire devraient stimuler les exportations, le crédit, l’emploi et la croissance économique.
Les économistes affirment que la dévaluation et l'inflation accélérée – qui devrait atteindre 30 % l'année prochaine, principalement en raison de la dévaluation de la monnaie – saperont le plan d'Erdogan. Presque toutes les autres banques centrales augmentent leurs taux d’intérêt ou s’apprêtent à le faire. En savoir plus
Erdogan a déclaré : « Certains essaient de les faire passer pour des faibles, mais les indicateurs économiques sont en très bon état. » « Notre pays est désormais parvenu à un point où il peut briser ce piège. Il n’y a pas de retour en arrière.
Reuters a rapporté que, citant des sources, Erdogan a ignoré les appels à des changements politiques ces dernières semaines, même au sein de son gouvernement. En savoir plus
Une source de la banque centrale a déclaré mardi que Doruk Kucuksarac, directeur exécutif du département des marchés de la banque, avait démissionné et avait été remplacé par son adjoint Hakan Er.
Un banquier, qui a requis l'anonymat, a déclaré que le départ de Kukuk Salak prouvait une fois de plus que l'institution avait été « érodée et détruite » après les réformes de direction à grande échelle de cette année et des années d'influence politique sur la politique.
Erdogan a licencié trois membres du Comité de politique monétaire en octobre. Le gouverneur Sahap Kavcioglu a été nommé à ce poste en mars après avoir licencié trois de ses prédécesseurs en raison de divergences politiques au cours des deux dernières années et demie. En savoir plus
Les données sur l'inflation de novembre seront publiées vendredi et une enquête Reuters prédit que le taux d'inflation atteindra 20,7% pour l'année, le niveau le plus élevé depuis trois ans. En savoir plus
La société de notation Moody's a déclaré : « La politique monétaire peut continuer à être affectée par la politique, et cela ne suffit pas à réduire significativement l'inflation, à stabiliser la monnaie et à restaurer la confiance des investisseurs. »
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